| শিরোনাম |
|
দুই বছর আইপিও খরা, শেয়ার সংকটে পুঁজিবাজার
✎ অবজারভার অনলাইন ডেস্ক
⏲ প্রকাশিত: রবিবার, ৫ জুলাই, ২০২৬, ১১:১০ এএম
X
প্রতীকী ছবি
দেশের পুঁজিবাজারে নতুন কোম্পানির আগমন বা প্রাথমিক গণপ্রস্তাব (আইপিও) কার্যত তলানিতে ঠেকেছে। দেশের শেয়ারবাজারের ইতিহাসে এই প্রথম টানা দুই বছর বাজারে কোনো নতুন কোম্পানির আইপিও আসেনি। বাজারের প্রাণশক্তি হিসেবে পরিচিত ‘নতুন রক্ত’ বা আইপিওর এই দীর্ঘ অনুপস্থিতিকে দীর্ঘমেয়াদে অত্যন্ত উদ্বেগজনক বলে মনে করছেন বাজার-বিশ্লেষকরা। সংশ্লিষ্টদের মতে, আইপিও কেবল নতুন কোম্পানির তালিকাভুক্তির মাধ্যম নয়; এটি বাজারে তারল্য বৃদ্ধি, বিনিয়োগের নতুন ক্ষেত্র সৃষ্টি এবং বিনিয়োগকারীদের আস্থা বাড়ানোর অন্যতম উপায়। ভালো মৌল ভিত্তির কোম্পানি বাজারে এলে নতুন বিনিয়োগকারীরা আকৃষ্ট হন। কিন্তু দীর্ঘদিন ধরে আইপিও না থাকায় বিনিয়োগের সুযোগ সীমিত হয়ে পড়ছে এবং সাধারণ বিনিয়োগকারীদের আস্থাও দুর্বল হচ্ছে।
তথ্য বিশ্লেষণে দেখা যায়, ২০২৪ সালের জুনে টেকনো ড্রাগস সর্বশেষ কোম্পানি হিসেবে পুঁজিবাজার থেকে অর্থ সংগ্রহ করে। এর পর দীর্ঘ দুই বছর পেরিয়ে গেলেও আর কোনো কোম্পানি আইপিওতে আসেনি। অথচ ২০২০ ও ২০২১ সালে বাজারে আইপিওর প্রবাহ ছিল উল্লেখযোগ্য এবং ওই সময়ে রেকর্ড পরিমাণ মূলধন সংগ্রহ হয়েছিল। শুধু ২০২১ সালেই ১৫টি প্রতিষ্ঠান আইপিওর মাধ্যমে ১ হাজার ৮৫৮ কোটি টাকা বাজার থেকে তোলে। ২০২২ সাল থেকে সেই ধারা কমতে শুরু করে এবং ২০২৩ ও ২০২৪ সালে পরিস্থিতি আরও সংকুচিত হয়। ২০২৪ সালে মাত্র চারটি প্রতিষ্ঠান—এনআরবি ব্যাংক, বেস্ট হোল্ডিং, এশিয়াটিক ল্যাবরেটরিজ এবং টেকনো ড্রাগস পুঁজিবাজার থেকে মোট ৬৪৫ কোটি টাকা সংগ্রহ করে। এর আগের বছর ২০২৩ সালে তিনটি কোম্পানি ও একটি মিউচুয়াল ফান্ড মিলিয়ে চারটি প্রতিষ্ঠানের মাধ্যমে সংগ্রহ করা হয় মাত্র ২০২ কোটি টাকা। যেখানে ২০১২ থেকে ২০১৪ সাল পর্যন্ত প্রতি বছর গড়ে ১৫ থেকে ২০টি আইপিও বাজারে এসেছিল এবং ২০০৯-২০১০ সালের অস্থির বাজারেও আইপিও কার্যক্রম ছিল উল্লেখযোগ্য, সেই তুলনায় বর্তমানের দীর্ঘ আইপিও-শূন্যতাকে অস্বাভাবিক বলেই মনে করছেন বাজারসংশ্লিষ্টরা।
ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) পরিচালক মিনহাজ মান্নান ইমন এই পরিস্থিতির বিষয়ে বলেন, খন্দকার রাশেদ মাকসুদের নেতৃত্বাধীন বিএসইসি কমিশন আইপিও নীতিমালাসহ বিভিন্ন সংস্কার কার্যক্রম নিয়ে ব্যস্ত থাকায় নতুন আইপিও আনার বিষয়টি প্রত্যাশিত গুরুত্ব পায়নি। আইপিও প্রক্রিয়া সচল রাখতে একটি মধ্যপন্থা অবলম্বনের পরামর্শ দেওয়া হলেও শেষ পর্যন্ত তা বাস্তবায়ন হয়নি। এর ফলে সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছেন সাধারণ বিনিয়োগকারীরা, কারণ নতুন আইপিও না থাকলে বাজারে বিনিয়োগের সুযোগ ও গভীরতা- দুটিই কমে যায়। আইপিও ছাড়া কার্যকর পুঁজিবাজার কল্পনা করা যায় না। তবে বর্তমান নতুন কমিশন আইপিও কার্যক্রম পুনরুজ্জীবিত করতে গুরুত্ব দিচ্ছে এবং এর ফলে শিগগিরই বাজারে নতুন কোম্পানির আগমন শুরু হবে বলে তিনি আশাবাদ ব্যক্ত করেন।
একইভাবে ডিএসই ব্রোকার্স অ্যাসোসিয়েশন অব বাংলাদেশের (ডিবিএ) সভাপতি সাইফুল ইসলাম জানান, টানা দুই বছর ধরে পুঁজিবাজারে কোনো নতুন আইপিও আসেনি এবং এর আগের দুই বছরেও হাতে গোনা কয়েকটি কোম্পানি শেয়ারবাজারে তালিকাভুক্ত হয়েছে। ফলে বাজারে নতুন বিনিয়োগযোগ্য শেয়ারের সংকট আরও প্রকট হয়েছে। আইপিওর প্রবাহ বন্ধ থাকলে বাজারের গভীরতা ও পরিধি—দুটিই কমে যায় এবং নতুন কোম্পানি তালিকাভুক্ত না হলে বাজারের আকারও বাড়ে না। তাই পুঁজিবাজার সম্প্রসারণে নতুন কোম্পানিকে আইপিওর মাধ্যমে বাজারে আনার বিকল্প নেই এবং নতুন কমিশন শিগগিরই এ বিষয়ে কার্যকর উদ্যোগ নেবে বলে তিনি আশা প্রকাশ করেন।
আইপিও খরার এই বাস্তবতায় বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (বিএসইসি) মুখপাত্র ও নির্বাহী পরিচালক আবুল কালাম জানান, অতীতে আইপিও অনুমোদনের ক্ষেত্রে কোম্পানিগুলোর কমপ্লায়েন্স নিশ্চিত করার চাপ তুলনামূলক কম ছিল। তবে অন্তর্বর্তীকালীন সরকারের সময়ে শতভাগ কমপ্লায়েন্স নিশ্চিত না হলে আইপিওর অনুমোদন মিলবে না—এমন একটি ধারণা তৈরি হয়েছিল। পাশাপাশি ভালো কোম্পানিকে বাজারে আনতেও পর্যাপ্ত প্রণোদনা ছিলনা। তবে বর্তমানে ভালো কোম্পানিকে পুঁজিবাজারে আনতে এরই মধ্যে আইপিও বিধিমালায় পরিবর্তন আনা হয়েছে। আন্তর্জাতিক সিকিউরিটিজ ভ্যালুয়েশন স্ট্যান্ডার্ডস অন্তর্ভুক্ত করায় আইপিও প্রক্রিয়া আরও সহজ হয়েছে। বর্তমান কমিশন এখন বেস্ট প্রাইসিংয়ের মাধ্যমে মানসম্পন্ন কোম্পানি বাজারে আনতে কাজ করছে। এ ছাড়া তালিকাভুক্ত কোম্পানির জন্য আড়াই শতাংশ কর ছাড়ের সুবিধাও এবার যুক্ত হয়েছে। পাশাপাশি ইস্যুয়ার কোম্পানি, বিএপিএলসি ও সংশ্লিষ্ট অংশীজনও ভালো কোম্পানিকে বাজারে আনতে গুরুত্ব দিচ্ছেন, তাই আশা করা যাচ্ছে শিগগিরই আইপিও খরা কেটে যাবে।
সম্প্রতি ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জে (ডিএসই) বাংলাদেশ অ্যাসোসিয়েশন অব পাবলিকলি লিস্টেড কোম্পানিজ (বিএপিএলসি) আয়োজিত ‘নতুন আইপিও: প্রস্তুতি, চ্যালেঞ্জ ও তালিকাভুক্তির রোডম্যাপ’ শীর্ষক সেমিনারেও নতুন কোম্পানিকে শেয়ারবাজারে আনার ওপর জোর দেন অংশীজন। নিয়ন্ত্রক সংস্থা, স্টক এক্সচেঞ্জ, বাজার মধ্যস্থতাকারী, শিল্প খাত এবং সম্ভাব্য ইস্যুকারী প্রতিষ্ঠানের উপস্থিতিতে অনুষ্ঠিত এই সেমিনারে বিএপিএলসি স্পষ্ট জানায় যে, দেশের পুঁজিবাজারের টেকসই উন্নয়ন ত্বরান্বিত করতে এবং দীর্ঘমেয়াদি মূলধন সংগ্রহে আরও বেশি মানসম্পন্ন প্রতিষ্ঠানকে দ্রুত তালিকাভুক্ত করার কোনো বিকল্প নেই।
এসএ
Loading...
Loading...
আরো দেখুন
Editor : Iqbal Sobhan Chowdhury
Published by the Editor on behalf of the Observer Ltd. from Globe Printers, 24/A, New Eskaton Road, Ramna, Dhaka.
Editorial, News and Commercial Offices : Aziz Bhaban (2nd floor), 93, Motijheel C/A, Dhaka-1000.
Phone: PABX- 41053001-06; Online: 41053014; 01550707297 Advertisement: 41053012; 01550707292, E-mail: [email protected] [email protected]
Published by the Editor on behalf of the Observer Ltd. from Globe Printers, 24/A, New Eskaton Road, Ramna, Dhaka.
Editorial, News and Commercial Offices : Aziz Bhaban (2nd floor), 93, Motijheel C/A, Dhaka-1000.
Phone: PABX- 41053001-06; Online: 41053014; 01550707297 Advertisement: 41053012; 01550707292, E-mail: [email protected] [email protected]
